10 Інтернет-публічних туристичних компаній - результати 2017 року

Результати 2017 року та ключові вивезення - Цінова лінія, Expedia, Ctrip, Tripadvisor, eDreams Odigeo, Despegar, On the Beach, Lastminute, Trivago, MakeMyTrip

(Примітка. Я написав оновлений аналіз на 2019 рік тут: Стан Інтернет-туристичних агентств - 2019)

Перший розділ розглядає деякі основні фінансові результати, а другий розділ розглядає ключові заходи для кожного з 8 онлайн туристичних агентств (OTA) та 2 метадослідження.

Деякі основні моменти:

  • Усі 10 компаній мали зростання доходів у 2017 році, при цьому 20% сукупного зростання доходів. Зростання становив від 2% (Lastminute) до 46% (Ctrip).
  • Цінова лінія та Expedia продовжують домінувати, отримуючи 75% сукупного доходу.
  • Найсильніше зростання спостерігається за межами Європи та США.
  • Конкуренти, за невеликими винятками, продовжують активно інвестувати в маркетинг та зростання.
  • Priceline та Expedia розростають інвентаризацію альтернативного житла, щоб конкурувати з Airbnb та адаптуватися до цієї тенденції споживачів.
  • Непрофільні категорії доходів, такі як реклама та допоміжні товари, ростуть швидше, ніж традиційні.
  • Сильний поштовх Tripadvisor взяти участь у бізнесі з прямим бронюванням та конкурувати з ОТА не дав бажаних результатів і був деприоризований.

1. Результати 2017 року

1.1. Доходи

Фінансовий рік eDreams та MakeMyTrip закінчується березнем наступного року. Дані eDreams та MakeMyTrip, показані на 2017 рік, є календарним роком (додаючи 4 квартали календарного року). Фінансовий рік на пляжі закінчується у вересні.

У всіх 10 онлайн-туристичних компаніях у цьому аналізі спостерігалося зростання доходів з 2016 по 2017 рік. Найбільші темпи зростання доходу за рік мали Ctrip (найбільша OTA в Китаї), MakeMyTrip (найбільша OTA в Індії), Trivago та Despegar (найбільша OTA в Латинській Америці). 46%, 42%, 37% і 27% відповідно. Три спостерігали зростання доходу нижче 5%: Tripadvisor (5%), eDreams Odigeo (4%), Lastminute (2%).

Priceline та Expedia (включаючи Trivago) концентрують 75% загального доходу в розмірі 31,8 мільярда доларів цих 10 онлайн-туристичних компаній.

1.2. EBITDA

У трьох компаніях було зменшено показник EBITDA з 2016 по 2017 рік: Tripadvisor (-6%), Trivago (-76%) та MakeMyTrip (-91%). Ctrip мав найбільший приріст - від EBIDTA в розмірі - 124 мільйони доларів у 2016 році до 563 мільйонів доларів у 2017 році. Despegar та On The Beach також мали здорове зростання показника EBITDA на 84% та 30% відповідно.

MakeMyTrip - єдина компанія з негативним EBIDTA в 2017 році. У MakeMyTrip не було позитивного показника EBITDA за жоден з періодів, відображених у таблиці.

Фінансовий рік eDreams та MakeMyTrip закінчується березнем наступного року. Дані eDreams та MakeMyTrip, показані на 2017 рік, є календарним роком (додаючи 4 квартали календарного року). Фінансовий рік на пляжі закінчується у вересні.

Priceline та OnTheBeach демонструють найздоровіші коефіцієнти EBITDA / виручки, тоді як MakeMyTrip та Trivago мають найдефіцитніші.

1.3. Маркетинг

Фінансовий рік eDreams та MakeMyTrip закінчується березнем наступного року. Дані eDreams та MakeMyTrip, показані на 2017 рік, є календарним роком (додаючи 4 квартали календарного року). Фінансовий рік на пляжі закінчується у вересні.

За винятком eDreams Odigeo та Lastminute, інші туристичні компанії в Інтернеті продовжують інвестувати великі кошти в маркетинг, щоб сприяти короткостроковому зростанню (в основному за допомогою маркетингу ефективності) та довгостроковому потенціалу доходу (бренд-маркетинг). Найбільше за рік зростання маркетингових витрат припадає на регіональних лідерів MakeMyTrip (+ 95%), Ctrip (54%) та Despegar (32%), а також на мета-дослідницьку компанію Trivago (42%).

Коефіцієнт маркетингу до доходу (Marketing ÷ доходи) - ефективність та ефективність маркетингових витрат

Серед 9 компаній, що мають дані про 2017 рік, 7 із них мали більш високі маркетингові витрати, як% від доходу у 2017 році порівняно з 2016 р. Тільки OnTheBeach та eDreams знизили це співвідношення у 2017 році. На 60% або вище MakeMyTrip, eDreams Odigeo та Trivago мають найвищий маркетинг вартість як% доходу. Despegar, Ctrip та Priceline знаходяться в нижній частині.

2. Ключові вивезення

2.1. Забронювання

  • Цінова лінія = Бронювання = Проживання. У березні 2018 року Priceline Group перейменувала себе на Booking Holdings Inc., щоб виділити booking.com, основний двигун його бізнесу. Результати Priceline за 2017 рік ще більше підкреслюють її сильну зосередженість на готелях та альтернативних розміщеннях, що традиційно сприяє його зростанню.
Джерело: Ціновий річний звіт
  • Щоб конкурувати з Airbnb та зростаючою актуальністю альтернативного житла, Booking зробив свою увагу на зростанні кількості нетрадиційних об'єктів. Станом на грудень 2017 року 75% об'єктів бронювання - це будинки, квартири та інші нетрадиційні місця для проживання. Ця категорія зросла на 53% з грудня 2016 року по грудень 2017 року, тоді як готелі, мотелі та курорти зросли на 17%.
  • Бізнес Priceline в основному і все більше керується його міжнародними (за межами США) результатами, які складаються з Booking.com, Agoda.com і Rentalcars.com, а також міжнародних компаній KAYAK і OpenTable.
    Частка міжнародних доходів (не в США) *
    2015 рік: 80%
    2016 рік: 84%
    2017: 87%
    (* Ця класифікація не залежить від місця проживання або перебування фізичної особи).
  • Маркетинг Priceline продовжує сильно зосереджуватися на маркетингу ефективності (пошук, метадослідження, афілійований маркетинг). Наприкінці 2017 року Priceline оголосила про свій план спрямувати більшу частину своїх маркетингових витрат на рекламу бренда (телебачення, онлайн-відео, показ в Інтернеті), щоб створити довгострокову лояльність та охопити іншу аудиторію. Як найбільший рекламодавець в галузі інтернет-маркетингу в туристичній галузі, рішення Priceline про перехід на телебачення та інші засоби масової інформації може негативно вплинути на найбільших маркетингових партнерів компанії Priceline, зокрема метадослідження TripAdvisor та Trivago. За весь 2017 рік частка брендового маркетингу незначно зросла до 8,7%.

2.2. Expedia Group (раніше названа Expedia Inc)

Expedia включає Expedia.com, Hotels.com, партнерську мережу Expedia, trivago, HomeAway, Egencia, Orbitz, Travelocity, Hotwire.com, Wotif Group, CheapTickets, ebookers, CarRentals.com, Classic Vacations, Expedia Local
Експерт, Expedia CruiseShipCenters, SilverRail, ALICE та AirAsia Expedia.

  • Основна частина бронювання Expedia продовжує керуватися операціями OTA.
  • Загальний обсяг валових бронювань зріс на 13% у 2017 році. Найбільше зростання мали HomeAway (46%), тоді як основні OTA та Egencia зросли на 10% та 9% відповідно.
  • Компанія Expedia збільшила дохід на 15% у 2017 році. Міжнародний дохід продовжував зростати швидшими темпами (на 21%), ніж внутрішній дохід (10%). Міжнародний дохід становив 45% світового доходу у 2017 році, порівняно з 43% у 2016 році.
  • Доходи від OTA становили 78% від загальних надходжень Expedia у 2017 році, порівняно з 81% у 2016 році. Частка доходів Trivago збільшилася з 9,5% у 2016 році до 11,6% у 2017 році, тоді як HomeAway піднялася з 7,8% у 2016 році до 9% у 2017 році.
  • Зростання доходів у 2017 році за сегментами:
    - основна OTA: 11%
    - Триваго: 32%
    - Вдома: 40%
    - Егенція: 13%
    - Загальна сума: 15%
  • Завдяки продуктовому продукту житло приносить основну частину доходів Expedia, але найсильніший приріст відбувається від реклами та інших доходів.
    Частка у загальному доході 2017 року
    - Проживання: 65%
    - Реклама та медіа: 11%
    - Повітря: 8%
    - Інші доходи (страхування подорожей, прокат автомобілів): 13%
    Зростання доходів 2017 року проти 2016 року
    - проживання: 14%
    - Реклама та ЗМІ: 33%
    - Повітря: 1%
    - Інші доходи (страхування подорожей, прокат автомобілів): 33%
  • Зростання EBITDA 2017 проти 2016 року за сегментами:
    - Основна OTA: 5%
    - Триваго: -84%
    - Вдома: 15%
    - Егенція: 17%
    - Загальна сума: 6%

2.3. Ctrip

  • Питома вага та приріст доходів у 2017 році за основними сегментами продукції:
    - Замовлення квитків на транспорт: 45%; 38% зростання
    - Проживання: 35% частка загального доходу; 30% зростання
    - пакетні тури: 11% частки; 29% зростання
    - Корпоративні подорожі: 3% частки; 24% зростання
    - Інше (реклама…): 6% частки; 101% зростання
  • У 2017 році мобільні транзакції становили 80% замовлень на транзакції Ctrip. До кінця 2017 року Ctrip отримав понад 1 мільярд сукупних завантажень свого мобільного додатку.
  • У листопаді 2017 року компанія Ctrip придбала запуск Trip.com на рекомендації щодо подорожей у Сан-Франциско та відновила її через кілька днів як OTA англійською мовою Ctrip.

2.4. TripAdvisor

  • Дохід готельного сегменту втратив важливу позицію. Дохід від готелів збільшився з 80,4% у 2016 році до 76,8% загального доходу в 2017 році. Доходи від не-готелів (тури, заходи, ресторани, оренда на відпочинок) у 2017 році зросли на 24%, а дохід від готелів спостерігався на 1%.
  • Загальний показник EBITDA зменшився на 6% у 2017 році, головним чином, за рахунок готельного сегменту зниження EBITDA на 25%. Неготельний EBITDA зріс на 261% у 2017 році і зараз становить 13,6% від загального показника EBITDA у 2017 році.
  • Triatorvisor's Viator запустив платформу бронювання в багатьох валютах для туристичних агентів по всьому світу, щоб отримати доступ та забронювати понад 70 000 турів та заходів. Турагенти заробляють 8% комісії.
  • TripAdvisor також був активним на фасаді ресторану. Окрім того, що зараз найбільша платформа бронювання ресторанів в Європі (The Fork), вона також співпрацює з постачальниками продуктів доставки продуктів Deliveroo і Takeaway, об'єднуючи десятки тисяч ресторанів у багатьох європейських країнах.
  • Результати прямого та негайного бронювання Tripadvisor набагато нижче високих очікувань компанії, коли вони ініціювали цю ініціативу. Дохід на основі кліків та транзакцій під маркою TripAdvisor зріс лише на 1% у 2017 році, а рік закінчився з негативним рухом, на 11% зменшився у 4 кварталі 2017 року. Прибутковість цієї програми мала ще гірші результати. Дохід на одного покупця готелів зменшився на 14% у I кварталі 2017 року та на 7% за весь 2017 рік.

2.5. eDreams Odigeo

Включає 4 марки OTA: eDreams, GoVoyages, Opodo, Travellink. І один метадослідження: Liligo.com

  • Частка бронювання мобільних телефонів зросла з 30% у 4 кварталі 2016 року до 36% у 4 кварталі 2017 року.
  • У другому кварталі 2017 року бронювання літаків було рівномірним у річному обчисленні, тоді як бронювання польотів зменшилось на 13%. Щодо доходів, дохід від польотів зріс на 7% у річному обчисленні, а доходи від польотів зменшились на 2%. Виконання польотів не викликає побоювань, оскільки компанія наголошує на тому, що зменшує залежність від польотів.
  • Бронювання на Q2-Q4 2017 року знизилося на 6% на основних ринках eDreams Odigeo і зросло на 3% на ринках розширення, що вказує на значні втрати ринкової частки в усьому світі та, особливо, на його найсильніших ринках. Його дохід продовжує залишатися рівним або зростати з низькими однозначними цифрами, що значно нижче провідних світових гравців (Expedia та Priceline) та нижче регіональних та місцевих гравців, таких як Ctrip, Despegar, MakeMyTrip та On The Beach.
  • eDreams Odigeo має відносно здоровий коефіцієнт EBITDA / виручка, і його показник EBITDA зростає на 12% у річному обчисленні. Її маркетинг залишається рівним (+ 1%) у 2017 році, що сприяло зростанню доходу на 4% та зростанню EBIDTA на 12% сигналізує про більшу спрямованість на покращення його ефективності та нижнього рівня, ніж на інвестування для довгострокового зростання верхньої лінії та збільшення ринкової частки .

2.6. despegar.com

  • «Деспегар» продовжував агресивно інвестувати в маркетинг у 2017 році (+ 37%), отримавши позитивні результати у валовому бронюванні (+ 37%), доходах (+ 27%) та EBITDA (+ 84%).
  • Кількість трансакцій мобільних операцій збільшилась на 45% у 2017 році, що становить 30% від загальної кількості транзакцій
  • «Деспегар» має сильний ріст угод, і його стратегія перекладати поєднання на продукти з більшою маржею (готелі, пакети) виявляє явні ознаки успіху. Її неповітряний сегмент зростав у 2017 році швидшими темпами, ніж повітряний, і приніс більше половини доходів компанії.
Джерело: Презентація заробітку в 4 кварталі 2017 року Despegar.com
  • Бразилія та Аргентина залишаються найбільшими ринками за операціями на Despegar, що становить 41% та 25% від загальної кількості угод у ІV кварталі 2017 року.
  • Інтернет-подорожі Латинською Америкою знаходяться на ранніх стадіях розвитку. Деспегар, здається, має гарну позицію, щоб скористатися перевагами бути провідним гравцем у цьому регіоні швидкого зростання.

2.7. На пляжі

Найменший дохід серед 10 компаній, але з більшим EBITDA, ніж Lastminute, MakeMyTrip та Trivago. On The Beach - це інтернет-роздрібний торговець Великобританії, який спеціалізується на короткочасних пляжних відпустках, який нещодавно розширився до Швеції та Норвегії, плануючи в'їхати в Данію в 2018 році.

2.8. Lastminute.com

Включає 5 OTA: Lastminute.com, Bravofly, Volagratis, Rumbo, Crocierissime.it, Weg.de. І 2 метадослідження: Jetcost та Hotelscan.

  • Рейси залишаються їх найбільшим продуктом, але група бачить найперспективніші можливості у відпускних пакетах.
  • Доходи збільшилися лише на 2% у 2017 році. Дохід від польотних продуктів OTA відповідав за 43% доходів, за ними йшли готелі та пакети OTA (31% доходів). Більше чверті їхніх доходів у 2017 році надійшло від транзакційних заходів: метадослідження (18% доходів) та продажів реклами (8%).
  • З 2016 по 2017 рік у доході Lastminute відбулися кардинальні зміни. Дохід від польотів групи зменшився на 30%, а їх частка в загальному доході збільшилася з 59% у 2017 році до 43% у 2017 році. Дохід від нерейсів (готелі, пакети, мета, допоміжні засоби, реклама ...) зріс на 41%, а їх частка зросла з 41% у 2016 році до 57%. Найбільш різко збільшився прибуток від допоміжних доходів у 2017 році, зростав на 67% у 2017 році і тепер становить 8% доходів.
  • Географічний розподіл доходів з 2016 по 2017 рік зменшився в найбільших 5 країнах (Франція, Великобританія, Італія, Іспанія).
Джерело: Річний звіт групи
  • Витрати на маркетинг зросли на 3% у 2017 році, при цьому все зростання відбулося від офлайн-маркетингу (завдяки телевізійним маркетинговим кампаніям), який виріс на 51% і зараз становить майже 15% від загальних маркетингових витрат Lastminute.

2.9. Триваго

  • Виручка зросла на 37% у 2017 році та вперше перевищила 1 мільярд євро. Регіон з найвищим ростом становив "Решта світу" - 84%, далі - Америка з 37% та Розвинена Європа - 22%. Розвинена Європа принесла 42% доходу в 2017 році (зменшення - на 47% у 2016 році), Америка - на 38% та решту світу - 20% (порівняно з 15% у 2016 році)
  • Якщо ми подивимось на четвертий квартал, то тенденції не виглядають сприятливими для Trivago, що свідчить про вплив рішення Priceline зменшити тиск маркетингових досліджень на користь телебачення. Доходи за четвертий квартал зросли на 7% у річному обчисленні (проти 37% за 2017 рік), показник EBITDA знизився з 11,9 млрд євро у 4 кварталі 2016 року до - 8,7 мільярда євро за Q4.
  • Сукупність доходів рекламодавців Trivago була стабільною протягом усього 2017 року порівняно з повним 2016 роком. Однак, знову ж таки, четвертий квартал розповідає іншу історію. Частка від Priceline сильно знизилася з Q3 до Q4. Expedia (і Expedia, і Trivago - компанії компанії Expedia Inc.) та інші рекламодавці взяли на себе більшу частку від Q3 до Q4.
Джерело: Щоквартальний звіт
  • У листопаді 2017 року trivago розпочав інтеграцію інвентаря оренди відпусток HomeAway на своїй платформі, щоб диверсифікувати свою рекламну базу, на 31 грудня 2017 року перелічено понад 70 000 об'єктів нерухомості.
  • Триваго продовжує мати крихкий показник EBITDA, усього в 7 мільйонів євро EBITDA в 2017 році, і дуже низький коефіцієнт прибутку до прибутку - 1% (найнижчий з усіх конкурентів у цьому аналізі).

2.10. MakeMyTrip

  • 46% приросту доходу в 2017 році приходить за високою ціною:
    - Найвищий приріст маркетингових витрат (95%) серед 10 компаній.
    - Найвищий показник маркетингу над доходами (69%) серед 8 ОТА у цьому звіті
    - Гірший показник EBITDA всіх компаній у цьому звіті: - 205 мільярдів доларів.
  • У жодному з років, включених до цього звіту, MakeMyTrip не мав позитивного показника EBITDA (2012–2017). І показник EBITDA з року в рік стає постійно гіршим.
  • Проблеми, пов'язані із зростанням прибутковості, особливо для компанії, яка працює вже 17 років.

Примітки
-Експедиція: поле Дані про витрати на маркетинг - це прямий продаж та маркетинг (коригування продажу та маркетингу). Не включаючи непрямий продаж та маркетинг. З коригуванням EBITDA
-Priceline: поле Дані для витрат на маркетинг - це Ефективність реклами + Реклама бренда. Не враховуючи витрат на непрямі продажі та маркетинг. Дані для поля EBITDA - скоригована EBITDA.
-eDreams: Фінансовий рік закінчується березнем наступного року. Дані eDreams, показані за 2017 рік, є календарним роком (додаючи 4 квартали календарного року). Дані про доходи = маржа доходу. Дані для маркетингових витрат = Змінні витрати. З коригуванням EBITDA.
-Остання хвилина: дані для маркетингових витрат = Інтернет + офлайн-маркетинг. Дохід, про який повідомляли у 2014 та 2015 роках, є груповим доходом, у 2016 та 2017 роках - базовим доходом від бізнесу. За 2014–2015 роки коригували показники EBITDA. Показники EBITDA за 2016–2017 роки.
-Tripadvisor: Дані про маркетингові витрати = Продажі та маркетингові прямі витрати (включає витрати на компенсацію на основі запасів). Дані для Ebitda - сумарно скорегована Ebitda
-Trivago: дані для маркетингових витрат = витрати на рекламу щорічних даних. Для квартальних даних це загальні витрати на збут та маркетинг (витрати на рекламу - це приблизно 95% від них). Дохід - це загальний дохід: пов'язані особи + треті сторони.
-MakeMyTrip: Фінансовий рік закінчується березнем наступного року. Річний 2017 рік - календарний рік (додаючи 4 квартали).
-Кріп. Маркетинг = Продажі та маркетинг
-Деспегар. Продаж та маркетинг
-На пляжі: фінансовий рік закінчується вереснем.