Là tập đoàn các VC tốt hơn?

Các công ty khởi nghiệp thường cười nhạo tiền của công ty, nhưng mọi thứ đang chuyển sang hướng ngược lại

  • Là một ngành công nghiệp, Travel & Mobility Tech cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng của các khoản đầu tư mạo hiểm của công ty (CVC)
    • Hoạt động đầu tư được thúc đẩy bởi các tập đoàn từ châu Á và các đại gia công nghệ
    • Các công ty đang áp dụng các thực hành VC tiêu chuẩn và mang lại nhiều thứ hơn là tiền mặt
    • Trong Travel & Mobility Tech và hơn thế nữa, các công ty khởi nghiệp liên tục đột phá về công nghệ, đổi mới mô hình kinh doanh và đáp ứng nhu cầu của khách hàng (mới).

      Đầu tư mạo hiểm (VC) đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự đổi mới, vì nó cung cấp cho các liên doanh trẻ những khoản tài trợ cần thiết để khởi đầu và mở rộng quy mô. Năm ngoái, chúng tôi đã viết một bài viết toàn diện về đầu tư mạo hiểm trong Travel & Mobility Tech, đã đạt được số tiền tài trợ cao kỷ lục gần 44 tỷ đô la trong năm 2018.

      Ngày nay, chúng ta nhìn vào cách thức hoạt động của đầu tư mạo hiểm đang ngày càng được các tập đoàn mô phỏng, thường là dưới hình thức đầu tư thiểu số vào các công ty khởi nghiệp. Khám phá chính của chúng tôi: VC ngày càng là một phần của hộp công cụ doanh nghiệp, đặc biệt là trong Travel & Mobility Tech. Bằng cách này, các công ty được thành lập tốt có thể giúp định hình tương lai của thị trường cũng như khám phá các cơ hội kinh doanh mới, tăng trưởng cao. Xu hướng này thách thức sự sáo rỗng mà các doanh nghiệp làm cho các nhà đầu tư không phù hợp trong các công ty khởi nghiệp.

      Các tập đoàn ngày càng đầu tư vào Travel & Mobility Tech

      Chúng tôi đã kiểm tra dữ liệu dòng thỏa thuận (thông qua cơ sở dữ liệu khởi nghiệp của chúng tôi trong không gian Travel & Mobility Tech) để hiểu rõ hơn về tình trạng đầu tư mạo hiểm của công ty trong Travel & Mobility Tech. Dựa trên số lượng giao dịch với ít nhất một nhà đầu tư CVC, tỷ lệ tham gia của các công ty vào vòng đầu tư của VC vào Travel & Mobility Tech đã tăng vọt kể từ năm 2013. Tần suất đầu tư của công ty vào Travel & Mobility Tech thậm chí đã vượt qua tỷ lệ chung của CVC đầu tư trên tất cả các ngành từ năm 2017.

      Kể từ năm 2017, Travel & Mobility Tech đã cho thấy hoạt động đầu tư mạo hiểm của công ty trên mức trung bình. Nó thậm chí đã vượt qua các lĩnh vực như fintech và công nghệ y tế, từng có tỷ lệ CVC lần lượt là 33% và 27% trong năm 2018.

      Các CVC tích cực nhất trong Travel & Mobility Tech là ai?

      Nhìn vào các CVC tích cực nhất theo tần suất đầu tư, chúng tôi thấy rằng các doanh nghiệp từ châu Á dường như luôn đi đầu.

      Xếp hạng của chúng tôi xem xét số vòng đầu tư thay vì số lần khởi nghiệp mà một công ty đã đầu tư. Phương pháp này có thể hơi thiên về các nhà đầu tư giai đoạn đầu (những người thường đầu tư nhiều lần vào cùng một giai đoạn giao dịch ở các giai đoạn giao dịch khác nhau). Mặt khác, tần suất đầu tư cao hơn, dù ở giai đoạn đầu hay cuối, cũng có thể được hiểu là một dấu hiệu của sự nhanh nhẹn của công ty. Các tập đoàn nắm bắt cơ hội đầu tư vào các công ty khởi nghiệp thường đặt ra các quy trình đầu tư hoặc phương tiện cho phép họ di chuyển với tốc độ của thị trường.

      Hãy cùng xem xét kỹ hơn về các nhà đầu tư CVC tích cực nhất trong Travel & Mobility Tech từ Châu Á. Là bảng xếp hạng top 10 (Hình 3), gã khổng lồ internet châu Á đang đầu tư tiên phong vào bối cảnh Travel & Mobility Tech.

      Có một lời giải thích tốt cho điều này: các công ty lớn của Trung Quốc đã nổi lên trong hầu hết các ngành dọc.

      Hãy xem Trung Quốc có ba công ty công nghệ lớn của Nhật Bản (Baidu, Alibaba, Tencent - được gọi là BAT): họ có mặt trên toàn bộ hệ sinh thái internet. Sự quan tâm của họ đối với Travel & Mobility Tech được thể hiện bằng các khoản đầu tư từ Alibaba vào Ofo, Yahoo vào Uber và Tencent ở Lyft. Xu hướng gói dịch vụ internet có thể được nhìn thấy trong các ứng dụng du lịch châu Á ngày càng đóng vai trò là trung tâm cho các dịch vụ kỹ thuật số khác, từ xử lý thanh toán đến thương mại điện tử. Ví dụ, GrabPay là một nền tảng thanh toán kỹ thuật số có thể được sử dụng ngoài các dịch vụ thuê xe riêng của Grab. Indonesia Lừa đảo Go-Jek cung cấp các dịch vụ không liên quan đến di động thông qua ứng dụng của mình, chẳng hạn như dịch vụ vệ sinh theo yêu cầu hoặc dịch vụ chăm sóc sức khỏe.

      Các doanh nghiệp đang tìm kiếm gì trong đầu tư mạo hiểm?

      Để định lượng các ưu đãi đầu tư của các doanh nghiệp, chúng tôi đã đánh giá các giai đoạn mà CVC đầu tư vào khởi nghiệp. Chúng tôi thấy xu hướng ngày càng tăng đối với các giao dịch lớn hơn, giai đoạn sau - phản ánh toàn cảnh VC trong Du lịch & Công nghệ di động.

      Ưu tiên này cho các khoản đầu tư giai đoạn sau - khi các công ty khởi nghiệp trưởng thành hơn và phù hợp với thị trường sản phẩm đã được thiết lập ở một mức độ nào đó - báo hiệu rằng các tập đoàn vẫn muốn hạn chế rủi ro của họ nhiều nhất có thể khi đầu tư vào các công ty khởi nghiệp.

      Các VC thường đa dạng hóa rủi ro bằng cách đầu tư vào một số công ty khởi nghiệp. Họ hy vọng sẽ nhận được ít nhất một khoản lãi gấp đôi hoặc ba chữ số trên số tiền của mình để trang trải các khoản lỗ từ các khoản đầu tư không thành công. Ngược lại, một số nhà đầu tư doanh nghiệp ít chú trọng đến lợi nhuận tài chính của các khoản đầu tư khởi nghiệp và thay vào đó tập trung vào sự phù hợp chiến lược.

      Làm mờ ranh giới giữa CVC và VC

      Cần chỉ ra rằng một số tập đoàn có một nhánh đầu tư gần như không thể phân biệt được với một người chơi VC thuần túy. Các đơn vị này được biên chế bởi các cựu chuyên gia VC và nắm bắt các thông lệ tiêu chuẩn của VC. Đôi khi họ thậm chí còn thiết lập các quỹ độc lập. Hỗ trợ quan sát này, BMW iVoji điều hành một quỹ độc lập có trụ sở tại San Francisco, cách xa trụ sở chính của Đức. Softbank, công ty đã huy động được quỹ lớn nhất từ ​​trước tới nay với 93 tỷ đô la, minh họa cho lý do tại sao các công ty có thể trở thành nhà đầu tư mạo hiểm giỏi hơn so với các nhà đầu tư mạo hiểm.

      Các VC và CVC thậm chí dường như đang hợp tác với nhau. Thay vì thuê các chuyên gia VC và mô phỏng các hoạt động của VC trong nhà, Japan Airlines đã thành lập một quỹ trị giá 70 triệu đô la để đầu tư vào các dự án Travel & Mobility Tech do công ty TransLink Capital trực tiếp quản lý. AirAsia gần đây cũng đã thành lập chi nhánh VC của riêng mình, RedBeat Ventures, hợp tác với 500 Startups.

      Những gì phân biệt ngày hôm nay các nhà đầu tư doanh nghiệp?

      Mặc dù CVC ngày càng hành xử giống như các VC chuyên nghiệp, nhưng vẫn có một số khía cạnh phân biệt chúng là các nhà đầu tư. Các công ty mang lại nhiều hơn thanh khoản, mạng và tư vấn cho bảng. Raj Singh từ JetBlue Technology Ventures, một trong những công ty đầu tư tích cực nhất trong Travel & Mobility Tech, nhấn mạnh cách các nhà đầu tư doanh nghiệp thực sự có thể trở thành khách hàng quan trọng để phát triển khởi nghiệp. Chẳng hạn, với các dự án thí điểm, các công ty khởi nghiệp được hưởng lợi từ một nền tảng thử nghiệm lớn cho phép họ phát triển và thích nghi trong một môi trường được kiểm soát.

      Hơn nữa, các công ty có thể tận dụng chuyên môn thị trường bổ sung thông qua các đơn vị kinh doanh của họ. Ulrich Quay từ BMW iV Adventures nhấn mạnh sự hữu ích của chuyên môn này, ví dụ như trong quá trình tích cực. Ngoài chính quá trình đầu tư, chia sẻ kiến ​​thức về ngành và hoạt động có thể là vô giá đối với cả các công ty khởi nghiệp và đơn vị kinh doanh, như chủ tịch của JetBlue Technology Ventures Bonny Simi chỉ ra. Trung tâm đổi mới Lufthansa không thể đồng ý nhiều hơn. Gần đây, chúng tôi đã tạo điều kiện cho công ty mẹ của chúng tôi hợp tác nghiên cứu AI AI với công ty khởi nghiệp dự đoán giá Hopper, công ty sẽ phối hợp chặt chẽ với quản lý doanh thu của Lufthansa.

      Một suy nghĩ cuối cùng

      Có phải lợi ích của các nhà đầu tư doanh nghiệp kết hợp với thực tiễn VC tốt nhất trong lớp về cơ bản không phải là sự kết hợp vô song? Thật khó để nói, nhưng thực tế là chúng tôi đặt câu hỏi chắc chắn là nói.

      Mặc dù vốn đầu tư mạo hiểm của công ty không có gì mới, tuy nhiên nó vẫn đang phát triển và phát triển - đặc biệt là trong Travel & Mobility Tech. Các công ty, cả từ Du lịch & Di động và hơn thế nữa, đang ngày càng hoạt động như các công ty đầu tư mạo hiểm chuyên nghiệp, điều này chắc chắn sẽ mở rộng hoạt động hơn nữa. Các tập đoàn được thành lập thường có nhiều nguồn tài chính hơn và tìm cách hợp tác trong tương lai của thị trường của họ. Các công ty khởi nghiệp, mặt khác, có tầm nhìn táo bạo cho tương lai nhưng cần tài trợ. CVC phát triển do đó báo hiệu một mong muốn của công ty để nắm lấy và thúc đẩy sự thay đổi, thay vì làm chậm nó. Huyền thoại rằng các tập đoàn không phải là nhà đầu tư lý tưởng cho các công ty khởi nghiệp sáng tạo có thể sắp hết hạn.